Изменения коснулись некоторых транспортных развязок, количества протяженности водопропускных труб и количества мостовых и искусственных сооружений. Обновленный проект включает более технологичную и долговечную конструкцию дорожной одежды.
Аналитическое Кредитное Рейтинговое Агентство (АКРА) повысило кредитный рейтинг АО «Инвестиционная строительная компания Автобан» до уровня A(RU), изменив прогноз на «стабильный», и выпуска его облигаций — до уровня A(RU)
Повышение кредитного рейтинга Компании обусловлено существенным снижением ее долговой нагрузки, а также ожиданиями Агентства относительно сохранения достигнутых результатов в прогнозном периоде (2022–2025 годы). Финансовые показатели Группы за 2021 год превысили прошлогодние ожидания АКРА, и в 2022 году также наблюдается положительная динамика.
Уровень кредитного рейтинга определяется с учетом сильного бизнес-профиля и устойчивой рыночной позиции Компании, связанной с ее активным участием в ряде широкомасштабных проектов государственно-частного партнерства (ГЧП), включая концессионные. Консервативная финансовая политика обуславливает низкую долговую нагрузку и хорошую ликвидность. Сдерживающее влияние на рейтинг оказывает низкий свободный денежный поток (FCF). Кроме того, отрасль инфраструктурного строительства подвержена высоким рискам, что ограничивает уровень кредитного рейтинга Компании. При этом АКРА отмечает, что дорожное строительство является наименее рискованным сегментом данной отрасли.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности финансовой компании «АВТОБАН-Финанс» на уровне ruA. Прогноз по рейтингу - стабильный.
Агентство продолжает консервативно оценивать отраслевые риски компании. Строительная отрасль характеризуется долгосрочным циклом работ, объем просроченной задолженности контрагентов в этой отрасли существенно превышает средний уровень по экономике, а потенциальный объем рынка крайне зависим от макроэкономических показателей. Вследствие этого агентство консервативно оценивает подверженность отрасли внешним шокам. Агентство отмечает значительный опыт работы Компании и существенный рост выручки на горизонте последних 5 лет. При росте бизнеса Компания продолжает демонстрировать высокие показатели рентабельности – EBITDA margin, в среднем около 15-20% за последние три года. На финансовый профиль группы значительное давление оказывает сильно проявляющаяся сезонность работ, свойственная компаниям сектора.
Контрактная база позволяет не снижать текущие масштабы бизнеса на горизонте следующих 3-5 лет с учетом эксплуатационной стадии реализации концессионных проектов. Бэклог компании на начало декабря 2022 года по строительно-монтажным работам достиг 290 млрд. руб, что вдобавок к бэклогу по эксплуатационным работам (около 112 млрд. руб.) эквивалентно выручке группы 3-4 прогнозных лет, а также подтверждает лидирующие позиции на рынке автомобильного строения по объему контрактной базы. При этом контрактная база характеризуется высокой диверсификацией, доля крупнейшего проекта не превышает 25%, что оказывает дополнительную поддержку рейтинговой оценке. Компания характеризуется низкой долговой нагрузкой с учетом деконсолидации долговых обязательств, привлеченных в рамках концессионных соглашений.
